以太坊合并和 NFT 价值回归中的看跌信号

元界行业观察- YieldDAO Labs

DigiDaigaku在市场寒冬中闪烁的熊市之光，给了我们Web3新的叙事线索。 NFT作为Web3.0的基础技术和重要组成部分，将进入数字经济新叙事的2.0阶段。

在当前熊市的共识下，以太坊的合并已经成为全球性的一件大事。 我们正在经历这个加密历史上的关键时刻，我们也在经历着同样的加密寒冬，而冬天正是在为春天的播种做准备。 这一刻，蝴蝶的翅膀，将在未来结出硕果。 我们站在全球优秀投资机构和加密意见领袖的肩膀上，以主流发展现状、投资理念和布局方向为样本进行展望和分析，了解全球投资。 机构研判行业现状和趋势，共同发现和布局最具潜力的赛道。

1. 以太坊价值的增加

早在2021年12月初，Vitalik就发表了一篇名为《Endgame》（最后阶段）的文章，提出了未来所有区块链最终都会融合的观点。 今年 7 月，Vitalik 在 ETH CC 再次发言 总结一下，Merge 只是以太坊发展新阶段的开始。 合并（Merge）=>浪涌（Surge）=>边缘（Edge），接着是Purge和Splurge。 这些过程很可能会并行发生。

第一步是众所周知的正在进行的合并（Merge），指的是从工作量证明 POW 到股权证明 POS 的全面过渡；

第二部分称为 Surge，计划提高以太坊的可扩展性，大大提高带宽和吞吐量，尤其是在 zk-rollup 上...

图1：Vitalik ETH CC演讲总结

对于加密世界最重要基础设施的进展，我们认为以太坊合并（Merge）迭代成功的概率很高。 市场反应方面，ETH自6月以来从1000美元反弹以来涨幅达100%，加上庞大的应用生态切换升级可能带来的震荡反复，调整将是一个高位概率事件。

中期来看，在合并ETH并切换到通缩模式后，打开ETH 2.0的技术发展空间，将大大提升以太坊作为安全锚定基础公链的地位，这意味着以太坊正在走向世界级的金融结算层和元宇宙。 底层结构迈出关键一步，ETH的价值增长趋势将在中长期逐步释放。

2、合并后的风口轨道

以太坊的合并是2022年全球加密基础设施中最重要的事件，但合并只是以太坊发展过程中关键的一小步，并不会立即带来以太坊交易手续费的降低或大幅增加。交易速度。

因此，合并后最重要的发展方向将是zk-rollup。 Zk是下一个周期的潜在核心驱动力之一，具有长期价值。 它占据了以太坊扩容和隐私计算两个核心层面的叙述。 ZK加速网络和挖矿是机构布局的重点，因为它有稳定的游戏结构。

合并之后，以太坊即将迎来它的 Layer 2 时代，而 ZK Rollup 是所有 L2 扩容技术中最好的解决方案之一，也是最值得我们关注的。

zk-rollup track 模式的热度越来越高。 zkEVM 的三大玩家 Scroll、Matter Labs 和 Polygon，都暗示它是第一家将 zkEVM 推向市场的公司。 其中，Polygon 正式宣布推出全球首个 zkEVM 的开源实现，这是革命性的一步，可能是 2022 年加密技术发展领域继以太坊合并之后的第二大事件。

图2：zk-rollup 轨迹路线对比

从zkEVM最重要的领域来看以太坊的未来价值，StarkWare、zkSync、Polygon Hermez、Scroll采用了不同的技术路线。 Matter Lab 的 zkSYNC 2.0 和 Polygon Hermez 解决方案的通用性更强，分别在合约兼容性和 EVM Bytecode 兼容性方面处于领先地位。 其中，我们更看好Polygon的综合布局，包括Polygon形成的多角度协同布局。 例如，Polygon Zero 将能够更好地开发 zkVM 的无限潜力。

YieldDAO认为，从2018年到2019年众多公链的崛起，以及2022年以太坊的合并，全球加密市场再次印证了以太坊作为基础设施公链的地位。 元界行业最重要的基本共识。

基于此研究，我们将推动YieldDAO构建基于以太坊和zk-rollup的技术架构路径，以支撑YieldDAO中长期应用赛道的布局。

3. 对 Web3 和元宇宙的攻击

以太坊正在成为元界和Web3的主要运行层，ETH通过NFT获取文化资产的价值。

我们相信以太坊生态系统将成为元界的重要组成部分。

现在看到很多公链，比如sonala、flow、sol、near或者ftm等等，以后可能不会消失。 但是这些公链选择了牺牲“去中心化”来换取更好的可扩展性和更快的速度。

本质上，web3（metaverse）的意义就是去中心化带来的产业颠覆。 但从哲学的角度来看，中心化和去中心化是矛盾的实体。 在一个允许中心化事物存在的去中心化世界里，比如社交活动等高频活动，去中心化的需求就没有那么大了。

然而，在经济、政治、文化等与世界体系相关的关键要素中，去中心化和多元化才是支撑这个世界存在的意义。

因此，未来的元界将是多链结构，但我们看到，目前主流的承载经济、政治、文化社会活动的公链仍然以以太坊为主，其余的公链还需要时间和实践。 长测试。

我们今天对以太坊的账面价值和估值仅限于：

1）应用价值

2) 币值

3) 资本价值

4）文化价值

其中，NFT是目前文化资产价值的主要表现形式，文化价值无法给出具体的估值，因为历史、权力、数字资产权利在未来元宇宙中的价值都需要考虑，这已经过去了超出资产价值的考量范围，还包括社会价值、文化历史价值、人类数字经济的未来发展价值。

4. NFT熊灯

NFT仍处于深度熊市，但我们看到NFT正在成为ETH获取文化资产价值的主要渠道，是迄今为止加密货币跨境出圈最重要的应用渠道世界。

NFT熊市共识本身就证明了NFT正在经历第一轮完整的牛熊周期。 由于 Web3 的快速发展，牛熊周期的持续时间将难以预测，但可以肯定的是，这是任何垂直数字经济轨道走向成熟的必然过程。

近期我们看到的一个好消息是，区块链游戏公司Limit Break近日宣布完成2亿美元融资，成为近几个月单笔融资金额最高的加密项目。 融资消息官宣后，8月10日刚刚发布的Limit Break的NFT系列DigiDaigaku一度在OpenSea上24小时交易量排名第一，高峰期底价一度涨至18ETH左右.

从 Free Mint 到 18 ETH 的底价，DigiDaigaku 在熊市下实现了难以想象的逆势增长。 DigiDaigaku 目前仅以 Stealth Drop（隐形发射）+ 免费铸币的形式提供。 对于接下来的计划，加布里埃尔·雷登表示暂时不会公布，因为不想让别人效仿。

从加布里埃尔·莱登的采访和其他公开信息中很难看出两者的区别。 “Free to Own”似乎是“Free Mint”的另一个高级称呼，难免显得新瓶装旧酒。

提到的NFT背后的游戏还没有发布，也没有任何游戏的消息。 Gabriel Leydon只是透露，其背后是一支拥有丰富MMO游戏经验的团队。

从这一点来看，DigiDaigaku 似乎与曾经风靡一时又迅速没落的 Piece Of Shit 项目没什么区别。 使用免费Mint，通过一些玩法设计意图，快速吸引一批用户形成共识，抬高价格，赚取后来者的收入。 Piece Of Shit 也号称要上线一款游戏，但游戏还没上线，Piece Of Shit 的底价已经降到了 0.06ETH，几乎为零。

但Limit Break仍处于早期阶段，虽然所谓的“Free to Own”创新概念比较模糊，但项目本身似乎并没有太多实用亮点。 不过，在熊市中，加上Paradigm、FTX等知名投资方2亿美元的融资，Limit Break的下一步动作依然值得期待。

我们能明显感受到的是，在“Play to Earn”模式之后，资本或市场迫切需要一种新的模式出现。 作为早期项目，Limit Break拥有多重光环、2亿美元融资、豪华投资方。 、Web2游戏的成功创业经验、“Free to Own”的创新理念……但市场从不缺少新的故事。 随着故事的讲述，希望 Limit Break 能够在低迷的市场中迎来新一轮的创新和增长浪潮。

5、Web3.0数字经济新叙事开启

以太坊合并（ETH Merge）是一个酝酿七年的重要项目。 我们认为 Ethereum Merge 具有划时代的意义。 结束了围绕“以太坊杀手”公链之争的毫无意义的争论和炒作，首次明确指明了Web3.0和元宇宙技术最重要的基础设施的演进方向。

随着Ethereum Merge的完成，我们将大概率看到zk-rollup L2赛道在2023年逐渐进入主网上线的成熟阶段。一直以来制约区块链和元宇宙经济发展的速度和容量问题随着主流解决方案，与Web3.0对接的主流商业DAPP应用生态将逐步进入繁荣期。

DigiDaigaku 在市场寒冬中闪烁的熊市之光，让我们对 Web3 叙事有了新的线索。 NFT作为Web3.0的基础技术和重要组成部分，将进入数字经济新叙事的2.0阶段。 NFT将基于合并快速发展 除了目前数字艺术品的定位外，现有的以太坊POS基础架构必然会向两个方向演进，一是金融资产​​方向，二是工具应用方向（Dapp ). 我们大概会看到Web3.0数字经济寒武纪生命大爆发。

YielDAO基于对数字经济的行业现状研究和技术趋势判断，坚定布局推进基于以太坊的技术基础设施路线。 在元界中间件和NFT应用系统领域，我们将基于以太坊+zk-rollup for System，推动基于NFT的元界原创数字知识产权METAIP和核心IP Dragon Capsule的落地，推动NFT-基于新一代可视化DID去中心化身份协议Openavatar Protocol以太坊的未来价值，构建基于OpenAvatar Stack的开放协作DAO系统，打造基于Web的Metaverse 0xSPACE行业元界解决方案，以及即将推出的MetaBox元界盒子，在即将到来的Web3.0超级周期中，共建元界数字经济新天地。